马钢股份（600808）于11月15日发布公告称，公司于法国注册的全资子公司 MG-VALDUNES（“马钢瓦顿”）于近期因无力以其可用资产偿还其到期应付债务，被视为发生了法国法下的现金流破产，该公司管理层于 2023 年 11 月 14 日向法国里尔大都会商事法院（“法院”）提交停止付款申明要求启动司法重整程序。

一、马钢瓦顿基本信息及相关情况

1．马钢瓦顿为本公司于法国注册的全资子公司，成立于 2014 年 5 月，注册资本成立时为 20 万欧元、现为 15,020 万欧元，生产经营场所在法国 Valenciennes。主要经营范围为设计研发、制造及销售应用于铁路运输、城市交通等领域的工业产品及附属的机械制造，主要产品为车轮、车轴及轮对。

2．于 2014 年 5 月，经法国 Valenciennes 商事法院裁定，本公司以 1300 万欧元的价格收购法国破产重整企业 VALDUNES SAS 资产。后为对该项资产与马钢瓦顿进行整合，及为改善马钢瓦顿的财务状况，兑现公司在收购该项资产时所做出的投资承诺，以及为推进马钢瓦顿深度变革、持续改善的振兴计划，公司于 2014 年、2017 年、2018 年对马钢瓦顿三次增资，增资金额分别为 4,000 万欧元、4,000 万欧元、7,000 万欧元。增资后，马钢瓦顿注册资本为 15,020 万欧元。

3．2022 年末，马钢瓦顿总资产 7,802.33 万欧元，负债总额 5,069.61 万欧元，净资产 2,732.72 万欧元；2022 年度，马钢瓦顿营业收入 6,845.29 万欧元，净利润为-1,286.93 万欧元。2023 年 9 月 30 日，马钢瓦顿总资产 5,502.74 万欧元，负债总额 4,520.07 万欧元，净资产 982.67 万欧元；2023 年 1-9 月，马钢瓦顿营业收入 3,549.95 万欧元，净利润为-1,750.05 万欧元。（未经审计）

二、马钢瓦顿申请启动司法重整的背景及原因

1．自公司收购以来，在公司的大力支持下，马钢瓦顿董事会、经营层在权责范围内，通过采取强化管理、生产改善、调整产品结构、对标找差、内部挖潜等一系列措施，马钢瓦顿在市场开拓、改善经营、减少亏损等方面取得了一定的阶段性成效，但未真正实质性改变马钢瓦顿亏损状况。特别是 2020 年以来，欧洲制造业成本不断提高，全球轨道交通行业市场需求急剧下滑，海运费价格以及欧洲能源价格大幅上涨，马钢瓦顿经营形势更趋严峻。近期，马钢瓦顿因无力以其可用资产偿还其到期应付债务，被视为发生了法国法下的现金流破产。

2．根据法国《商法典》规定：如果一家法国公司没有能力以其可用资产（主要包括现金和现金等价物）偿还其到期应付债务，该公司即被视为发生了现金流破产；在出现现金流破产情形后 45 日内，该公司的管理层有义务向法院申请司法重整或司法清算，由法院决定该公司进入司法重整或司法清算，否则该公司的管理层可能面临法律责任。

基于上述情况及法律规定，马钢瓦顿管理层于法国当地时间 2023 年 11 月 14 日向法院提交停止付款申明要求启动司法重整程序，将由法院裁定马钢瓦顿进入司法重整或司法清算。